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钾肥的价格放开对川化股份利好有限

2018-09-14 16:59:01

二级市场川化股份行情步入调整,投资价值是否凸显?A股市场在震荡中重心略有下移,化工板块却异军突起涨价之风遍地开花,它是否会带来新的投资机会?和讯网特邀请太平洋证券研发部基础化工行业研究员姚鑫,为网友解析川化股份等重点公司中报以及化工板块的走势,以下为部分访谈实录。

和讯网:我们看到国家发改委有关方面近也提出了初步方案,就是取消钾肥的价格监管对农民进行直补,很多媒体解读钾肥的价格可能要放开。作为钾肥新贵对川化股份来说是不是大利好?

姚鑫:他的公司是生产复合肥的他有一小块钾肥的业务,他主要是硫酸钾这个产品。因为我们去分析公司业绩的时候,通常会看他比较重要的权重,就是会看他主要的业务构成情况。

所以他主要的构成,尿素我们认为不会有很大的增长,因为他没有大的扩产情况,另外五三聚氢胺是上半年大幅度增长的功臣,所以我们认为它下半年还会有比较大的贡献。另外硝铵产品在07年的时候也能占到接近10%,硝铵产品也是呈现出涨价的情况,也是涨幅比较大。

他的其他产品占比就比较小了,所以氯化钾这个产品就算放开了因为它占比非常小,生产氯化钾的公司比生产硫酸钾的利润更可观一点,但是他又是硫酸钾的业务,所以我们认为占比非常小,这不是支撑他全年业务的亮点。我觉得这个更多的影响到他复合肥这一块的利润,因为它并不直接卖这个,他有一块复合肥的业务。

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